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欧银非农双星辉映 罕见超级日今来袭

欧银非农双星辉映 罕见超级日今来袭 天誉国际-誉财网
Jul 03, 2014

本轮与众不同的超级周行情,即将在今晚正式掀起最后的高潮。由于本周五恰逢美国独立日公共假日,传统在周五发布的美国非农就业数据将提前一天至周四(7月3日)公布,这也令欧洲央行[微博]决议与非农数据这两大市场本周最为关键的风险事件,罕见地将在今晚“撞车”。

  目前,市场预期美国6月非农就业人口料增21.2万,失业率或持稳6.3%。而欧洲央行本周或将按兵不动,行长德拉基则可能保留未来宽松选项。在近期外汇市场受制于低波动率困扰的背景之下,这两大风险事件的共同出炉,或能令人眼前一亮。

  对于不少欧美交易员而言,尽管有些人可能已经开始憧憬起了周末小长假的欢庆,有些则或多或少在近期因世界杯分神,但相信今晚,他们的焦点都只有一个,那便是渴望知道,当德拉基邂逅非农,将擦出怎样的火花。而我们也将与您,一同见证。

  美国6月非农就业数据

 

  时间点:北京时间周四20:30

 

  市场预期:美国6月非农就业人口料增21.2万,失业率或持稳6.3%

 

  背景解读:ADP为强势非农“背书”,市场乐观预期能否坐实?

  如果要用两个字概括目前市场对今晚非农的预期如何,那么也许没有比“很好”更为贴切的了。路透受访分析师预估中值显示,美国6月非农就业人口可能增加21.2万人,若果真如此,将是连续第五个月高于20万。6月失业率料持稳于五年半低位6.3%。

  数据处理公司ADP周三(7月2日)公布的数据显示,素有小非农之称的6月ADP就业人数劲增28.1万人,为2012年11月以来的新高,预期增加20.3万人,前值增加17.9万人,表明美国就业市场延续强劲的复苏势头。

  由于此次非农数据发布日期的提前,在初请等一些其他前瞻数据还未公布的背景下,ADP已当仁不让地成为了市场人士预测今晚非农好坏的标杆。而ADP表现如此优异,无疑也让人们对于今晚的非农就业报告充满了期待。

  其实,即使在周三ADP数据公布前,华尔街投行对此次非农的预期,便已非常乐观。除了上述路透的调查,《华尔街日报》调查也显示,经济学家对本周四公布的美国6月非农新增就业人数的预计为21.8万人,为2010年5月以来最高预期。

  目前,美国已连续4个月新增就业逾20万人,美国经济已基本从严寒天气中恢复。今年4月和5月的新增非农就业分别为28.8万和21.7万。值得注意的是,3月和2月的非农新增就业,分别从19.2万人和19.7万人大幅上修至20.3万人和22.2万人。

  穆迪(Moody's )分析师Mark Zandi表示,“基于最新出炉的ADP数据,预计美国非农就业人数将增加22.5万。”高频经济(High Frequency Economics)首席美国经济学家Jim O’Sullivan则说:“数据暗示非农就业21.5万的预期增量有低估风险,但ADP数据的参考也非完全可靠。无论非农数据增长如何,ADP报告为今年就业复苏再添明证,并暗示就业市场从1季度的短暂受挫中起势。”

  行情前瞻

  在非农预期向好的背景下,目前不少投行对于美元的前景更为乐观。苏格兰皇家银行(RBC)分析师认为,美国将于周四(7月3日)公布的非农就业数据,预期将会表现强势。近期美元指数受多重因素打压,由之前的80.30跌至目前的79.80一线。强势的非农数据或将扭转美元颓势。

  FOREX.com高级市场分析师Neal Gilber则表示:“如果非农数据高于20万,对美国经济增长而言,将会是一个鼓舞人心的迹象,但这也意味着美联储可能将继续推进,甚至可能是加快结束量化宽松(QE)政策的步伐,并最终加息。”

  此外,道明证券(TD Securities)高级商品策略师Mike Dragosits称,“预计6月非农报告可能会意外优于预期,意味着美国就业市场改善良好,对利率及美元形成潜在的推动,并对金银价格构成一定的下行压力。当然,如果数据低于预期,那么市场对美联储继续缩减QE以及提前升息的预期可能降温,金价将受到空头回补的推动走强。”

  很显然,今晚非农依然将与往常市场对数据的评判一样,如果能更为优于预期,则将对美元利好,利空金银和非美货币,而若表现不佳,则可能拖累美元。

  当然,我们依然需要看到的是,其中的一些非农分项指标仍旧不容忽视。花旗集团就认为,除了非农就业和失业率外,投资者还需关注平均每小时薪资、建筑工人雇佣数量、医疗行业雇佣数量等的表现。

  该行表示,其中非农就业数量和失业率两项指标将是资产价格的直接驱动力,花旗经济学家们对此预期偏向悲观,但程度温和。相较之下,平均每小时薪资、建筑业雇佣数量和医疗行业雇佣数量将对中期市场行情给出指引,花旗对这三项指标的预期相对乐观,也可能成为做多美元的信号。

  欧洲央行利率决议

  时间点:北京时间周四19:45公布决议声明,20:30起德拉基召开新闻发布会

 

  市场预期:欧洲央行按兵不动,德拉基保留未来宽松选项

 

  背景解读:欧洲央行难有行动,且看德拉基会否透露QE线索?

  欧洲央行(ECB)将在周四(7月3日)公布新的利率决议,行长德拉基(Mario Draghi)随后则会举行新闻发布会。目前不少分析师表示,在上月进行了一系列政策调整后,本次会议不太可能有进一步行动,随后的新闻发布会也有可能是欧洲央行历来最短的一次。

  此前,欧洲央行已经在6月5日结束货币政策会议时宣布将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低,首次将存款利率调降至负值——负0.10%,并将边际贷款利率调降35个基点至0.40%(决议详细内容)。而在随后举行的新闻发布会上,德拉基又宣布了长期再融资操作(LTRO)、停止SMP购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS)等宽松措施(新闻发布会详情)。

  对于本月的决议,投资者仍在等待新的长期贷款计划的细节,德拉基在记者会上肯定也会被问到是否准备开始实施QE政策,投资者将观察其对未来采取QE可能性的描述。

  分析人士指出,德拉基在周四政策会议结束后,将在如何提供利率前瞻性指引的问题上受到考验。上周他释出信号的力度更强,但并未给出细节。

  美银美林(BofA Merrill)周三(7月2日)撰文对本周欧元投资者迎来的欧洲央行决议进行分析。美银美林表示,“在6月会议上释出一系列宽松措施后,我们预计欧洲央行本周将维持各项政策不变。欧洲央行行长德拉基或许会对政策细节进行更多阐述,并对6月措施影响给出预期。德拉基同时也会解释欧洲央行如何确保措施所采用的基金能够传达到实体经济。”

  该行表示,“我们预计欧洲央行将释出这样一个信号:如果通胀表现令人失望则可以采取进一步行动。不过,欧洲央行不会提到国债购买,因为其内部对是否要量化宽松(QE)的意见仍不统一。德拉基可能将坚持资产支持证券(ABS)措施,在采取进一步行动前,欧洲央行或许要再观察3-4个季度。”

  法国巴黎银行分析师则称,“尽管欧洲央行今日会议预计将按兵不动,但我们认为在PMI数据疲弱、通胀偏低和银行贷款疲软的情况下,该央行将仍将维持温和立场,”

  行情前瞻

  对于今晚欧元兑美元的行情,由于有了非农的搅局,也令欧银决议的影响增添了不少变数。目前来看,19:45的决议声明,如果符合市场按兵不动的预期,欧元在短时间的跳膝行情后可能趋于平淡。而德拉基的讲话可能依然更具看点,也可能切实影响非农后原本的行情走向。

  Commonwealth Foreign Exchange的首席市场策略师Omer Esiner表示:“如果德拉基为采取美联储式资产购买行动进一步敞开大门,或警告欧元估值过高,欧元可能会遭遇新一波卖压。”

  摩根大通(JPMorgan)分析师在一份报告中则称:“因欧美货币政策迥异,对欧元兑美元的中期看法仍偏向下行,但短期来看,欧元兑美元应维持在区间波动,因欧洲央行不会进一步宣布政策举措,而且美联储立场似乎也不会很快变得更强硬。”

  DailyFX表示,除非农报告外,欧洲央行7月决议也是周四的关注焦点之一。欧银已经在6月推出大规模的刺激措施,预计7月份将“按兵不动”,与此同时德拉基可能继续发表温和言论,向市场释放极度宽松的信号以进一步打压利率和汇率下降。

  该机构指出,德拉基缺乏新意的讲话预计影响短暂。就短期而言,非农和欧洲央行决议有望为贵金属提供指引,在强劲上涨过后,金银价格均出现严重超买,若非农好于预期提振美元或德拉基宽松讲话打压欧元,均可能利空黄金(1324.40, -6.50, -0.49%)白银(21.14, -0.16, -0.75%)出现一波回调修正。

  此外,美银美林表示,“我们认为欧洲央行此次决议对欧元的影响是有限且平衡的。我们预计德拉基仍将持鸽派论调,强调近期的措施表明政策利率将在更长时间内维持在低位。”

  该行进一步指出,“不过,从上次会议后的欧元表现来看。或许只有大规模量化宽松(QE)可能性的显著上升才能够令欧元兑美元突破当前交投区间。本行最新的资金流分析显示,投机者目前已经做空了欧元,投资公司则在逢低买入欧元。欧洲央行鸽派言论的同时缺乏实际行动,这或许足以限制欧元的上行空间,但还不能令欧元承压。”

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