您现在的位置:天誉国际 > 行家观点 > 市场动态

美元假摔黄金获利 得之易守之难前途坎坷

美元假摔黄金获利 得之易守之难前途坎坷 天誉国际-誉财网
Nov 18, 2014

      一(11月17日)一度刷两周高点1194.20美元/盎司,但日本GDP连续两个季度萎缩,日本经济陷入衰退,美元兑日元重拾升势,美元指数再度上扬,黄金承压回落刷新日内低点1181.20美元/盎司。

  受实物需求,实物买盘,美元短暂回落及空头回补提振,国际黄金上周五突破关键技术阻力1180后持续攀升,大涨2.30%,创五个月最大日涨幅。尽管如此,黄金的良好表现并未能获得市场的青睐,鉴于美国经济持续改善,美联储预期于明年中期加息,机构和投资者对黄金的前景并不看好。

  原油(75.31, -0.33, -0.44%)暴跌压低通胀预期黄金受累

  原油市场上周的表现极为惨淡,布伦特原油跌至80.00美元/桶下方,为四年来首次;美国原油亦刷新2010年9月以来低点。

  国际能源署(IEA)上周五发布的月度报告称,供求关系表明油价还将继续下跌,“油价在2015年上半年可能进一步承压。”

  专注于能源的对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示,“布伦特原油周四跌至80美元下方,美国原油跌至74美元下方引起了OPEC的注意。我们关注他们陷入恐慌,从一国首都赶到另一国首都寻求达成协议。在OPEC会议前,他们有可能达成一些内容,但我仍持怀疑态度。”

  美国原油面临1986年以来最长的连续周度下跌,跌势可能延续到下周。据彭博社周五(11月14日)公布的最新调查显示,半数分析师看跌下周NYMEX原油期货价格。在接受调查的22位分析师中,11人(50.0%)看跌,7人(31.8%)看涨,4人(18.2%)看平。

  美国劳工部上周五公布的数据显示,美国10月进口物价指数月率下滑1.3%,创2012年6月以来最大降幅;10月进口物价指数年率下降1.8%,创2013年11月以来最大跌幅1。这是油价下跌和海外经济体疲弱抑制美国通胀的最新迹象。

  中国上周公布的数据表明,10月CPI增幅维持低位,录得1.6%;PPI跌幅扩大,下降2.0%。除需求不振外,油价下跌是重要因素之一。

  黄金常常被用作对冲油价所引起的通胀的工具,而油价持续走低抑制了通胀预期,黄金的需求被削弱。

  机构仍看衰黄金前景

  

  尽管金价短期反弹,黄金的前景仍被广泛看衰。且不说高盛(Goldman Sachs)商品策略主管Jeffrey Currie自去年年底以来一直看空黄金至1050,法国兴业银行(Societe Generale)分析师Michael Haigh更是看空黄金至1000关口。不巧的是,这两位分析师都曾准确地预测了2013年黄金走势。

  近期,瑞银(UBS),摩根大通(JP Morgan),加拿大帝国商业银行(CIBC)纷纷下调了金价预期。

  巴克莱周一(11月17日)指出,实物购买正在为黄金提供一些支撑,这可能贯穿11月,但在季节性消费强劲期结束后,这种支撑可能弱化。考虑到美元前景和美联储于2015年6月加息的预期,“我们相信面临着显著的下行风险,应该称金价上涨做空。”该行指出,瑞士将在11月30日进行黄金议题公投,因民意调查从未显示公投能够通过,巴克莱未将此列入影响黄金前景的基础事件。

  瑞士MKS金融集团周一(11月17日)指出,空头回补可能上周五金价大涨的因素,但该机构也指出生产商正在逢高卖出。尽管金价突破关键阻力1180-1183区域,但MKS认为涨势不能持续。MKS表示,“如果美元本周保持强劲,黄金可能在1200水平遇阻。因此我们维持看空观点,在金价升向1200水平的过程中逢高卖出。”

  黄金投资者情绪仍然悲观

  美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示,截至11月11日一周,截至11月11日一周,对冲基金和基金经理连续第三周减持Comex黄金期货及期权净多头头寸,COMEX黄金投机净多头头寸减少了6399手,至38673手。

  本月迄今SPDR基金(世界上最大的黄金ETF)持仓量已累计减少15.8吨。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(11月14日)公布的周度报告显示,截至11月11日一周,截至11月11日一周,COMEX黄金投机净多头头寸减少了6399手,至38673手。

  上周世界黄金协会(WGC)称3季度黄金需求量跌至2009年以来的最低水平。此外,印度10月黄金进口暴增,从中国手里夺回了全球最大黄金消费国的桂冠,但印度政府此前已经警告称将在排灯节过后收紧黄金进口,这对金价十分不利。

  黄金的支撑因素

  周一公布的经济数据显示,日本3季度GDP已经连续第二个季度萎缩,日本经济陷入衰退。当前,欧元区经济增长疲软无力,中国经济增长减速。

  彭博上周一项全球投资者调查表明,世界经济正处于两年来最糟糕的阶段,欧元区和新兴市场状况恶化,通缩风险上升。38.0%的受访者认为全球经济正在恶化,比例是7月份调查的两倍,为2012年9月以来最高水平,当时欧洲陷入刷退。

  此外,美国商品期货交易委员会的数据显示,当前Comex黄金期货及期权的规模接近纪录高点。巴克莱(Barclays)分析师上周表示,黄金总空头处于2013年7月以来最高水平,当时的总空头头寸触及纪录高点。分析师指出,“这表明,尽管黄金空头头寸有进一步增长的余地,但大多数空头已经建仓,这可能缓解金价近期下行的压力。”

  国家证券公司首席市场策略师Donald Selkin称,“尽管面临市场上全面的负面因素,但黄金似乎已经筑底了。升息可能没有人预期的那么快,经济任何疲软迹象都可能会帮助金价的走势。同时,低价可能会提升央行和珠宝交易商的买盘兴趣。”

更多

香港金银业贸易场金融站 天誉国际
中国农业银行 上海浦东发展银行 中国工商银行