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美联储利率决议未至 美元先经数据洗礼

美联储利率决议未至 美元先经数据洗礼 天誉国际-誉财网
Oct 29, 2014

美联储定于美国美东时间周三下午2点(北京时间周四凌晨2点)公布最新的货币政策决议,市场认为在上次会议纪要警告全球经济增长放缓的情况下美联储可能停止QE3。但是在此之前,美元指数(85.3900, -0.0200, -0.02%)却是经历的一场数据的洗礼。日内公布了一系列的美国数据,包括10月份耐用品订单、8月未季调S&P/CS20个大城市房价指数和谘商会消费者信心指数等。这些数据好坏不一,美元指数下滑后反弹幅度受限,目前交投于近期盘整区间的低端。

  美国数据先悲后喜 美元进入盘整区间下端

  鉴于机械订单,以及电脑订单需求暴跌,美国9月耐用品订单意外下滑,且连续两个月走低。今天的报告表明,在欧洲经济表现异常糟糕的情况下,美国出口料将疲软,或抑制耐用品订单的走高。

  美国商务部(DOC)周二(10月28日)公布的数据显示,美国9月耐用品订单月率下跌1.3%,预期增长0.6%,前值修正为下跌18.3%。

  IHS Global Insights经济学家Michael Montgomery称,由于欧洲经济表现异常糟糕,出口疲软料将抑制耐用品订单。受到早前波音公司飞机订单的影响,未来数月的耐用品订单料将回归常态,但是未来数年的产品销售前景料将强劲。

  今天的耐用品订单数据可能促使部分经济学家下调美国三季度GDP预期。美国商务部本周稍晚将公布三季度GDP初值报告,目前市场预期美国三季度GDP将录得3%的增幅,二季度终值增长4.6%。

  鉴于当前的信贷依然紧缩,同时薪资水平仍未出现加速迹象,美国8月20座大城市房价指数增幅延续趋缓势头,连续九个月放慢,且创下2012年11月以来的低位。今天的报告表明美国的楼市复苏仍然有限。

  标准普尔(Standard & Poor's)公司周二(10月28日)公布的数据显示,美国8月未季调S&P/CS20个大城市房价指数年率增长5.57%,创2012年11月以来最小升幅,预期增长5.8%,前值修正为增长6.74%。

  Sterne Agee & Leach Inc。首席经济学家Lindsey Piegza指出,预计房价的升势将持续放缓,旨在允许更多的新需求进入房地产市场。

  美国谘商会(Conference Board)(10月28日)公布的数据显示,10月份美国谘商会消费者信心指数上升至2007年10月来最高水平。其中,对消费者信心指数提振最大的是消费者信心预期指数的提升,显示出美联储进完全退出QE的压力在逐步减小。

  分项数据显示,10月美国消费者信心预期指数升至95.0,为2011年2月来最高,9月经修正后为86.4。,“工作难获得”指数下降至29.1%,9月经修正后为29.4%。“就业岗位充足”指数上升至16.5%,9月经修正后为16.3%。

  经济咨商会经济指标主管Lynn Franco在声明称,“目前就业市场和企业状况的较此前更加乐观,消费者对经济现况的信心也在改善。”

  美元未来表现预期

  美银美林(BofA Merrill)表示,该机构看多美元指数且做多美元兑澳元和纽元。该行指出,“虽然过去两天美元走弱令人措手不及,但美元指数中长期前景依旧维持不变。”

  美银美林预计,“美元指数上行目标看向89.62/91.48,同时2012/2013高点84.10/84.75应该限制回撤。”

  德国商业银行(Commerzbank)认为,美元走强以及全球经济增速的放缓令市场开始怀疑美联储是否或放缓货币政策正常化的脚步。本周的美联储决议或许就将令市场暂时打消这一念头,从而对美元构成支撑。即便美联储仍将维持大部分的措辞不变,但是结束购债就是想市场传递出走向货币政策正常化的信号,这最终将给美元带来提振。

  高盛集团(Goldman Sachs)日前指出,纵观美元指数和欧元/美元的走势,美元可能正在酝酿新一轮爆发式行情。美元指数正在考验前期区间顶部,7月高点区域84.53/10的支撑显示出十足的韧性,暗示美元的多头动能依旧充沛。

  巴克莱资银行(Barclays Plc)驻纽约外汇分析师Yuki Sakasa表示,“接下来关键的因素在于美联储(Fed)货币政策声明是否有所变化,我认为本次会议上美联储委员措辞将极度谨慎。短期来看,美元将可能承压。”

  美联储完全结束QE可期 市场关注美联储未来基调

  BMO Capital Markets分析师Michael Gregory表示,11月份将会是37个月以来美联储第一次不再购买债券,预期美联储不会改变前瞻性指引的口吻。

  此前市场预期美联储会因为美国经济增长而提前加息,因此他们认为美联储将会把美联储前瞻性指引中“相当长一段时间”的措辞去掉。

  道明证券(TD Securities)经济学家Millan Mulraine表示,如果美联储没有改变前瞻性指引中“相当长一段时间的措辞”,那么市场会认为此次会议纪要非常鸽派。

  IHS Global Insight经济学家Paul Edelstein表示,美联储传达给市场的主要信息是,美联储不会容忍国债交易市场中持续的通胀降低。

  苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师团队日前预计,美联储几乎铁定将结束每月购债计划,而“相当长一段时间(内维持利率在近零水平)”和“就业资源存在大量的限制产能”这两大措辞将予以保留。

  高盛预计,联储声明中将会保留“在相当长时间内维持当前联邦基金利率目标区间”的措辞。

  高盛指出,如果联储在声明中对通胀下行风险表示担忧、或明确表示经济面临下行风险、或仅减少100亿美元QE甚至不削减QE,属于意料之外的鸽派信号;相反,如果声明中未能提及最近全球增长放缓及市场动荡、或者修改关于劳动力市场存在严重利用不足的表述,则属于意料之外的鹰派信号。

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