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ADP就业数据指引效果一般 非农前市场仍观望

ADP就业数据指引效果一般 非农前市场仍观望 天誉国际-誉财网
Jul 03, 2014

7月3日讯——美元指数(79.9800, 0.0300, 0.04%)在周三纽约时段早盘在强劲的美国私企就业数据推动下走高,但是未能有效突破80.00整数关口,并在此后维持盘整走势,时段尾盘仍徘徊在80下方不远处。在美国非农就业报告于周四(7月3日)发布前,汇市投资者仍基本秉持了观望态度。

  此前,人力资源服务公司ADP和预测机构Moody's Analytics 7月2日公布的就业调查报告显示,美国6月ADP就业人数增加28.1万,创一年半来最大增幅,预期为增加20.0万,前值增加17.9万。该数据令美元指数在周三纽约时段盘初录得跳涨,但涨幅却仍然受限。一方面,美元指数在80关口面临的阻力仍然强劲,另一方面,尽管ADP就业数据向好,但是这不见得一定预示着6月份的官方非农就业数据一定就会向好。

  根据以往的状况,由于统计口径和季调方式不同,ADP就业人数和官方非农就业人数变动的月度变化状况往往不甚合拍,这使得ADP数据难以胜任为非农打前哨的重担。而之前,整个6月份历次的周度失业金初请人数数据并不算是太过靓丽,只能说是差强人意,这也使得投资者在非农发布前存有疑虑,特别是此前冬季积累下的就业加速动能可能在4-5月间被消化殆尽的情况下,投资者在非农数据发布前仍保持谨慎。

  之后,美联储主席耶伦(Janet Yellen)在周三的讲话也未引起市场太大的波动,耶伦在参加国际货币基金组织[微博](IMF[微博])举行的活动上讲话称,使用货币政策作为提高金融稳定性的工具时面临很大局限性,宏观审慎的监管需要扮演主要角色。她这番言论是回应了此前IMF主席拉加德[微博](Christine Lagarde[微博])的阐述,拉加德当天表示,在经历了2008年的全球经济危机之后,央行[微博]货币政策在经济治理过程中的重要性已得到进一步凸显。

  不过耶伦也表示,如果经济学家认为许多国家已经进入长期停滞期是正确的,那么就会有更多的央行将会下调利率至零。她还指出,美国的货币政策并不是以邻为壑,总的来说对其他国家产生了积极影响。耶伦称,美联储将努力以通熟易懂的方式来进行货币政策沟通,以避免意外,但政策的外溢影响是不可避免的。

  而耶伦的上述讲话,也适逢欧洲央行在周四即将发布政策决议之时,因此市场各界对于央行政策前景的更多目光仍聚焦在大西洋彼岸。此前,在6月份欧洲央行推出了降息措施之后,欧元区市场利率水平已经进一步走低,显示宽松的货币政策措施起到了一定的成效,这可能会使欧洲央行决策曾感到满足,并在本月采取进一步观望的政策姿态,静待观察进一步的经济基本面动向之后再采取行动。


  此外,地缘局势暂时稳定但前途未卜的状况,也暂时遏制了投资的交投兴致。乌克兰、俄罗斯及欧盟官员开始了新一轮的谈判,并承认力争在周末之前达成新的停火协议,这也使得投资者趋向继续观望。另外,伊拉克战局吃紧状况虽然有所缓解,但是该国政局却再起波澜,议员纷纷要求伊拉克总理马利基放弃连任辞职,令该国局势前景也仍然难料。  然而,此前欧洲央行降息打压欧元区市场利率却也起到了双刃剑式的作用,即在流动性乐观前景下,海外资金蜂拥入欧元区二线债市寻求更多收益,这使得欧元汇价难以得到有效打压,并使欧洲央行无法排除采取口头干预措施打压平抑仍然高企的欧元汇价的可能性。这一预期的存在也使欧元汇价在小幅下跌之后即得到支撑。

 

  之后,由于美国非农就业数据在因为周五的独立日假期而提前至周四发布后,将与欧洲央行政策决议及新闻发布会的公布时间正好撞车,这将使汇市可能出现方向和幅度难以预料的短时剧烈波动。在此之前,投资者也因而放弃持有过重的空头或者多头仓位,枕戈待旦,静候一场潜在的暴风雨的来袭。

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